某企业拟筹措资金实施一技术改造项目,内容为新建一套加工装置,该装置建设投资25000万元,计算期6年(建设期1年,运营期5年),新装置所需流动资金5000万元,全部运营期第1年投入。假设该装置投资所含增值税可在其建设期内由原企业抵扣,忽略其带来的影响。新装置拟利用企业原投资1500万元建成的目前处于闲置状态的地下管道,并利用企业一处闲置临时厂房,该厂房出售,买方出价 2200 万元。
预计在新装置建设期内停减产损失 1000 万元,新装置投产后年销售收入 25000 万元,年经营成本15000万元。预计受新装置建成投产的影响,原企业年销售收入降低2000万元,年经营成本降低500万元,现金流年末发生,上述数据不含增值税,忽略税金及附加,不考虑余值回收,基准收益率 12%。
1)改扩建资本金来源有哪些?
2)项目各年所得税前增量净现金流量?
3)计算所得税前增量净现值,判断财务上是否可行。
4)判断财务生存能力是否可行,为什么?项目在财务上可持续的必要条件是什么?
正确答案及解析
正确答案
解析
1)改扩建资本金来源有哪些?
【正确答案】改扩建资本金来源有:
企业可用于项目的现金,企业资产、经营权等变现获得的资金,扩充年权益资本,政府财政性资金等。
2)项目各年所得税前增量净现金流量?
【正确答案】项目计算期第 1 年所得税前
增量现金流入=-1000-2200=-3200 万元
增量现金流出=25000 万元
增量净现金流量=-3200-25000=-28200 万元
项目计算期第 2 年所得税前
增量现金流入=25000-2000=23000 万元
增量现金流出=5000+15000-500=19500 万元
增量净现金流量=23000-19500=3500 万元
项目计算期第 3-5 年所得税前
增量现金流入=25000-2000=23000 万元
增量现金流出=15000-500=14500 万元
增量净现金流量=23000-14500=8500 万元
项目计算期第 6 年所得税前
增量现金流入=25000-2000+5000=28000 万元
增量现金流出=15000-500=14500 万元
增量净现金流量=28000-14500=13500 万元
3)计算所得税前增量净现值,判断财务上是否可行。
【正确答案】所得税前增量净现值
=-28200/1.12+3500/1.12^2+8500/1.12^3+8500/1.12^4+8500/1.12^5+13500/1.12^6=726.29 万元>0,财务上可行。
4)判断财务生存能力是否可行,为什么?项目在财务上可持续的必要条件是什么?
【正确答案】项目的财务生存能力可行。
因为运营期各年净现金流量均为正值。
项目各年所得税前净现金流量如下表:
项目在财务上可持续的必要条件是项目有足够的净现金流量维持正常运营,尤其是在项目投产初期。
你可能感兴趣的试题
根据《建设工程质量管理条例》,设计文件应符合国家规定的设计深度要求并注明工程( )。
-
- A.材料生产厂家
- B.保修期限
- C.材料供应单位
- D.合理使用年限
- 查看答案
某工程工作逻辑关系如下表,C工作的紧后工作有( )。
-
- A.工作H
- B.工作G
- C.工作F
- D.工作
- E.工作D
- 查看答案
工程竣工验收时,应当具备的条件有( )。
-
- A.上级部门的批准文件
- B.完整的技术档案与施工管理资料
- C.工程竣工验收备案表
- D.勘察、设计、施工、监理等单位分别签署的质量合格文件
- E.施工单位签署的工程保修书
- 查看答案
根据《建设工程质量管理条例》,在正常使用条件下,关于建设工程最低保修期限的说法,正确的有( )。
-
- A.地基基础工程为设计文件规定的合理使用年限
- B.屋面防水工程为设计文件规定的合理使用年限
- C.供热与供冷系统为2个采暖期、供冷期
- D.有防水要求的卫生间为5年
- E.电气管线和设备安装工程为2年
- 查看答案
利用经济评价指标评判项目的可行性,说法错误的是()。
-
- A.财务内部收益率≥行业基准收益率,方案可行
- B.静态投资回收期>行业基准投资回收期,方案可行
- C.财务净现值>0,方案可行
- D.总投资收益率≥行业基准投资收益率,方案可行
- 查看答案