某企业拟投资建设一个生产市场急需产品的工业项目。该项目建设2年，运营期8年。项目建设的其他基本数据如下：
1.项目建设投资估算5300万元(包含可抵扣进项税300万元)，预计全部形成固定资产，固定资产使用年限8年。按直线法折旧，期末净残值率为5%。
2.建设投资资金来源于自有资金和银行借款，借款年利率6%(按年计息)，借款合同约定还款方式为在运营期的前5年等额还本付息。建设期内自有资金和借款均为均衡投入。
3.项目所需流动资金按照分项详细估算法估算，从运营期第1年开始由自有资金投入。
4.项目运营期第1年，外购原材料、燃料费为1680万元，工资及福利费为700万元，其他费用为290万元，存货估算为385万元。项目应收账款年周转次数、现金年周转次数、应付账款年周转次数分别为12次、9次、6次。项目无预付账款和预收账款情况。
5.项目产品适用的增值税税率为13%，增值税附加税率为12%，企业所得税税率为25%。
6.项目的资金投入、收益、成本费用见下表。
1.列式计算项目运营期年固定资产折旧额。
＜2>.列式计算项目运营期第1年应偿还的本金、利息。
＜3>.列式计算项目运营期第1年、第2年应投入的流动资金。
＜4>.列式计算项目运营期第1年应缴纳的增值税。
＜5>.项目自有资金通过发行普通股的方式筹集，已知市场上发行的同期长期国债利率为4%，市场投资组合预期年收益率为10%，风险系数为1.1。采用资本资产定价模型计算自有资金成本。除借款外，还有哪些债务资金筹集的方式？
正确答案及解析
正确答案
解析
1.建设期利息：
第1年：1500×1/2×6%=45万元
第2年：（1545+1500×1/2）×6%=137.7万元
建设期贷款利息合计：45+137.7=182.7万元
固定资产折旧费（5300+182.7-300）×（1-5%）/8=615.45万元
＜2>.每年应还本息和：3182.7×（A/P，6%，5）=3182.7×[6%×（1+6%）5]/[（1+6%）5-1]=755.56万元
（1）运营期第1年应还利息：3182.7×6%=190.96万元
（2）运营期第1年应还本金：755.56-190.96=564.6万元
＜3>.（1）运营期第1年应投入的流动资金：
应收账款=年经营成本/12=2700/12=225万元
现金=（工资及福利费+其他费用）/9=（700+290）/9=110万元
存货=385万元
流动资产=225+110+385=720万元
应付账款=外购原材料、燃料费/6=1680/6=280万元
流动负债=应付账款=280万元
运营期第1年应投入的流动资金=720-280=440万元
（2）运营期第2年应投入的流动资金=855-350-440=65万元
＜4>.运营期第1年增值税：3520×13%-200-300=-42.4万元，因此，应纳增值税为0
＜5>.资本金成本=4%+1.1×（10%-4%）=10.6%
除了借款外，债务资金筹集方式还包括发行债券、融资租赁等。
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