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某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表（部分）如下：

中级公司信贷,章节练习,中级公司信贷3

请根据以上资料，回答下列问题。

1．计算上表中用英文字母表示的项目的数值，A＝____________。

2．计算上表中用英文字母表示的项目的数值，B＝__________。

3．该项目静态投资回收期（含建设期）为___________ 。

4．该项目净现值为______万元。（四舍五入，答案保留一位小数）

5．该项目净现值率为______%。（四舍五入，答案保留整数）

6.基于以上信息可判断出该项目基本上具有财务可行性。（　　）

正确答案及解析

正确答案

解析

1.A为当期累计净现金流量，其计算公式为：当期累计净现金流量＝上期累计净现金流量＋本期发生的净现金流量＝－1900＋1000＝－900（万元）。

2.当期累计净现金流量＝上期累计净现金流量＋本期发生的净现金流量，则本期发生的净现金流量＝当期累计净现金流量－上期累计净现金流量＝900－（－900）＝1800（万元）。

3.投资回收期亦称返本年限，是指用项目净收益抵偿项目全部投资所需时间。投资回收期＝累计净现金流量开始出现正值年份数－1＋上年累计净现金流量绝对值/当年净现金流量＝4－1＋900/1800＝3.5（年）。

4.财务净现值是反映项目在计算期内获利能力的动态评价指标，是将各年的净现金流量折现到建设起点（建设期初）的现值之和。则该项目净现值的计算公式为：净现值＝－1000－943.4＋89＋839.6＋1425.8＋747.3＋705＝1863.3（万元）。

5.净现值率也即项目的净现值与总投资现值之比，其计算公式为：净现值率＝1863.3/（1000＋1000）＝93%。

6.财务净现值为1863.3万元，大于零，表明项目的获利能力超过基准收益率或设定收益率。净现值率主要用于投资额不等的项目的比较，净现值率越大，表明项目单位投资能获得的净现值就越大，项目的效益就越好。在财务评价中，将求出的投资回收期与行业基准投资回收期比较，当项目投资回收期小于或等于基准投资回收期时，表明该项目能在规定的时间内收回投资。