假定某一股票的现价为32美元，如果某投资者认为这以后的3个月中股票价不可能发生重大变化，现在3个月期看涨期权的市场价格如下：
此时，投资者进行套利的方式是（ ）
- A.水平价差期权
- B.盒式价差期权
- C.蝶式价差期权
- D.鹰式价差期权
正确答案及解析
正确答案
C
解析
考核金融期权的套利。蝶式价差套利，我们考虑三种协议价格X1、X2和X3，相同标的资产，相同到期日的看涨期权，X2 = (X1+X3) ÷2，利用套利定价原理我们可以推导出三者的期权应该满足:2C2 ＜Cl +C3，当该关系不满足时，可以通过买入执行价格为X1和X3的期权，卖出执行价格为X2的期权进行套利。依据题干可判断，（26+34）÷2=30，三者期权满足:2×8 ＜12 +6，所以是蝶式价差套利。投资者可分别买入执行价格为26和34的看涨期权，出售两个执行价格为30的看涨期权，构造一个蝶式价差期权。
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