（2022年真题）可以减少现金支出但有可能影响并购企业资本结构的并购方式是？
- A.现金购买式并购
- B.要约并购
- C.承担债务式并购
- D.杠杆并购
正确答案及解析
正确答案
C
解析
按并购的支付方式划分，企业并购可分为承担债务式并购、现金购买式并购、股权交易式并购三种。
（1）承担债务式并购，即在被并购企业资不抵债或资产与债务相等的情况下，并购企业以承担被并购企业全部或部分债务为条件，取得被并购企业的资产所有权和经营权。采用这种并购方式，可以减少并购企业在并购中的现金支出，但有可能影响并购企业的资本结构。因此选C。
（2）现金购买式并购，即并购企业用现金购买被并购企业的资产或股权（股票）。采用这种并购方式，将会加大并购企业在并购中的现金支出，但不会稀释并购企业大股东股权。
（3）股权交易式并购，即并购企业用其股权换取被并购企业的股权或资产。其中，以股权交换股权是指并购企业向被并购企业的股东发行其股票，以换取被并购企业的大部分或全部股票，以达到控制被并购企业的目的;以股权交换资产是指并购企业向被并购企业股东发行其股票，以换取被并购企业的资产，并在有选择的情况下承担被并购企业的全部或部分债务。采用股权交易式并购虽然可以减少并购企业的现金支出，但会稀释并购企业的大股东股权。次外，上市公司可以向特定对象发行可转换为股票的公司债券、定向权证用于购买资产或者与其他公司合并。
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