某股票的股利年增长率为10%，资产贴现率为10%，上年的股利为0.5元，一年后预期股价为11元，使用内在价值法估算股票的价值为（ ）元。
- A.10.454
- B.10.5
- C.11.5
- D.9.5
正确答案及解析
正确答案
B
解析
股票内在价值法是按照现金流贴现对股票内在价值进行评估。股票价值等于未来现金流的贴现值。上年股利＝0.5元，股利年增长率＝10%，则接下来一年的股利＝0.5×（1＋10%）＝0.55元，一年后预期股价为11元，所以若持有股票一年取得股利后将股票卖出可获得的现金流＝0.55＋11＝11.55元，按贴现率10%贴现到当前时点，则股票的内在价值＝11.55÷（1＋10%）＝10.5元。
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