关于折现现金流估值法，下列表述错误的是（ ）。
- A.通过将目标公司未来现金流以合适的折现率进行折现并加总得到价值
- B.折现率取决于基金的目标收益率
- C.具体包括红利折现模型、股权自由现金流折现模型、企业自由现金流折现模型
- D.不同折现模型使用的现金流不同
正确答案及解析
正确答案
B
解析
A项正确，折现现金流估值法的基本原理是将估值时点之后目标公司的未来现金流以合适的折现率进行折现，加总得到相应的价值。
B项错误，折现率的选择取决于使用的现金流，二者要对应。例如，红利和股权自由现金流对应的折现率为股权资本成本，而企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本（WACC ）。
C项正确，折现现金流估值法包括红利折现模型、股权自由现金流折现模型、企业自由现金流折现模型。
D项正确，不同的折现现金流估值法使用的现金流不同，例如，红利折现模型是红利，股权自由现金流模型是股权自由现金流，企业自由现金流模型是企业自由现金流。
故本题选B。
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