在有效市场理论与证券投资方面，有效市场理论的主要作用是（ ）。
- A.在市场无效的情况下，人们可以利用技术分析从过去的价格信息中分析出未来价格的某种变化倾向，从而在交易中获利
- B.在弱式有效市场中，人们可以利用技术分析从过去的价格信息中分析出未来价格的某种变化倾向，从而在交易中获利
- C.在半强式有效市场中，投资组合管理者是消极保守的，只求获得市场平均的收益率水平
- D.在强式有效市场中，所有信息都将完全在市场中得到反映，任何证券投资组合的边际市场价值都大于零
正确答案及解析
正确答案
A
解析
如果市场是弱式有效的，那么过去的历史价格信息就已完全反映在当前的价格中，未来的价格变化将与当前及历史价格无关，这时使用技术分析当前及历史价格对未来作出预测将是徒劳的，技术分析将失效，选项 B错误。在半强式有效市场中，投资组合管理者仍是积极进取的，他们会积极寻求任何新信息（包括公开的和内部的）以增加收益，选项C错误。如果市场是强式有效的，所有信息都将完全在市场中得到反映。在这种市场中，任何企图寻找内部信息来超越市场的做法都是不明智的。任何证券投资组合的边际市场价值都为零，选项D错误。
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