某公司销售商品均采用赊销方式，预计的年度赊销收入为5000万元。信用条件是“3／10，2／20，N／45”，其变动成本率为40％，资本成本为10％，收账费用为120万元。预计占赊销额60％的客户会利用3％的现金折扣，占赊销额18％的客户会利用2％的现金折扣，其余客户在信用期满时付款。一年按360天计算。
要求：
（1）计算平均收现期。
（2）计算应收账款平均余额。
（3）计算应收账款机会成本。
（4）计算现金折扣成本。
（5）计算该信用政策下的相关税前损益。
正确答案及解析
正确答案
解析
（1）
平均收现期=60％×10+18％×20+（1-60％-18％）×45=19．5（天）
预计占赊销额60％的客户会利用3％的现金折扣，占赊销额18％的客户会利用2％
的现金折扣，其余客户在信用期满时付款。
（2）
应收账款平均余额=5000／360×19．5=270．83（万元）
应收账款的平均余额=日销售额×平均收现期
（3）
应收账款机会成本=270．83×40％×10％=10．83（万元）
应收账款机会成本=应收账款平均余额×变动成本率×资本成本
（4）
现金折扣成本=5000×60％×3％+5000×18％×2％=108（万元）
预计占赊销额60％的客户会利用3％的现金折扣，占赊销额18％的客户会利用2％的现金折扣，其余客户在信用期满时付款。
（5）
相关税前收益=5000-5000×40％-（10．83+120+108）=2761．17（万元）
税前损益=收益一成本
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