甲公司目前的资本总额为5000万元，其中债务资本为1000万元。如果5000万元资本全部是权益资本，则甲公司的市场价值为6000万元。已知企业所得税税率为25％，假定企业的债务资本保持不变且利息率为5％可以永续，资本市场的必要收益率为4％，财务困境成本的现值为800万元，则按照权衡理论，甲公司的市场价值为（）万元。
- A.5512.5
- B.7112.5
- C.80812.5
- D.81812.5
正确答案及解析
正确答案
A
解析
税赋节约现值＝1000×5％×25％/4％＝312.5（万元）。
按照权衡理论，有负债企业的价值＝无负债企业的价值＋税赋节约现值－财务困境成本的现值，所以，本题答案为6000＋312.5－800＝5512.5（万元）。
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