B公司现有旧设备一台。由于节能减排的需要，正在研究是否应将现有旧设备更换为新设备，已知新设备运行效率提高可以减少半成品存货占用资金15000元，其他有关的资料如下：
B公司更新设备投资的资本成本率为10％，所得税税率为25％；固定资产的会计折旧政策与税法有关规定相同。
已知：
（P／A，10％，6）=4．3553，（P／A，10％，5）=3．7908，（P／F，10％，6）=0．5645，（P／F，10％，5）=0．6209，（P／A，10％，10）=6．1446，（P／F，10％，10）=0．3855
要求：
（1）计算B公司继续使用旧设备的相关现金流出总现值及年金成本。
（2）计算B公司使用新设备方案的相关现金流出总现值及年金成本。
（3）判断应否更换新设备。
正确答案及解析
正确答案
解析
（1）继续使用旧设备：
旧设备每年的折旧额=200000×（1-10％）／10=18000（元）
旧设备折余价值（0时点）=200000-18000×5=110000（元）
变现收入（0时点）=50000（元）
变现损失抵税（0时点）=（110000-50000）×25％=15000（元）
每年税后运行成本（1～6年）=-110000×（1-25％）=-82500（元）
每年税后残次品成本（1～6年）=-8000×（1-25％）=-6000（元）
每年折旧抵税（1～5年）=18000×25％=4500（元）
残值变现收入（第6年末）=0（元）
残值变现损失抵税（第6年末）=（200000×10％-0）×25％=5000（元）
（2）使用新设备：
每年折旧额=300000x（1-10％）／10=27000（元）
新设备的买价（0时点）=-300000（元）
避免的营运资金投入（0时点）=15000（元）
每年税后运行成本（1～10年）=-85000×（1-25％）=-63750（元）
每年税后残次品成本（1～10年）=-5000×（1-25％）=-3750（元）
折旧抵税（1～10年）=27000×25％=6750（元）
残值变现收入（第10年末）=42000（元）
残值变现收益纳税（第10年末）=（42000-300000×10％）×25％=-3000（元）
丧失的营运资金收回（第10年末）=-15000（元）
（3）由于新设备的年金成本大于旧设备的年金成本，所以不应该更换新设备。
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