某公司拟采购一批零件，价值5400元，供应商规定的付款条件如下。
立即付款，付5238元；
第20天付款，付5292元；
第40天付款，付5346元；
第60天付款，付全额。
一年按360天计算。
要求回答以下互不相关的两问：
(1)假设银行短期贷款利率为15％：
①计算各个时点付款的现金折扣率；
②计算各个时点放弃现金折扣的信用成本率；
③填写下表计算各个时点付款的净收益；
单位：元
④分析确定对该公司最有利的付款日期。
(2)假设目前有一短期投资的报酬率为40％，确定对该公司最有利的付款日期。
正确答案及解析
正确答案
解析
(1)①立即付款：折扣率=(5400-5238)／5400=3％
第20天付款：折扣率=(5400-5292)／5400=2％
第40天付款：折扣率=(5400-5346)／5400=1％
②付款条件可以写为(3／0，2／20，1／40，N／60)
立即付款：放弃折扣的信用成本率=[3％／(1-3％)]×[360／(60-0)]=18．56％
第20天付款：放弃折扣的信用成本率=[2％／(1-2％)]×[360／(60-20)]=18．37％
第40天付款：放弃折扣的信用成本率=[1％／(1-1％)]×[360／(60-40)]=18．18％
③
④应选择立即付款。因为放弃折扣的资金成本均大于银行短期贷款利率15％，所以应选择享受折扣，但这是一个多重折扣的题，应选择享受折扣净收益最大的方案，立即付款享受折扣净收益最大。
(2)因为短期投资报酬率40％比放弃各折扣的代价均高，所以应放弃折扣去追求更高的收益，即应选择第60天付款。
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