甲公司目前的资本结构为长期债券680 万元，普通股800 万元（100 万股），留存收益320 万元，目前正在编制明年财务计划，需要融资700 万元，有如下资料：（1）本年已经派发的现金股利每股0.5 元，预计明年每股收益增长10％，股利支付率（每股股利/每股收益）保持20％不变。（2）需要的融资额中，有一部分通过留存收益解决；其余的资金通过增发5 年期长期债券解决，每张债券面值100 元，发行价格为115 元，发行费为每张2 元，票面利率为8％，每年付息一次，到期一次还本。（3）目前10 年期的财政部债券利率为4％，股票价值指数平均收益率为10％，风险报酬系数为3。（4）公司适用的所得税税率为25％。
（二）要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。
假设新增发的股票的发行价为20 元，每股发行费用为2 元，则留存收益的资本成本为：
- A.19.16%
- B.12.75%
- C.9.16%
- D.8.25%
正确答案及解析
正确答案
B
解析
留存收益的资本成本=0.5×（1+10%）/20+10%=12.75%
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- B.未记载付款日期的，视为见票即付的票据
- C.未记载付款地的，付款人的营业场所、住所或者经常居住地为付款地
- D.未记载出票地的，出票人的营业场所、住所或者经常居住地为出票地
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