某公司目前拥有资金1500 万元,其中长期借款800 万元,年利率10%,优先股200 万元,年股息率15%,普通股50 万股,每股市价10 元,企业变动成本率为40%,固定成本为60 万元。所得税税率33%,现准备追加筹资360 万元,有两种筹资方式可供选择:方案A:发行债券360 万元,年利率12%;方案B:发行普通股360 万元,增发30 万股,每股发行价12 元。
(二)要求:根据上述资料,为下列问题从备选答案中选出正确的答案。
下列说法中正确的是:
- A.方案A 与方案B 的每股利润无差别点的销售收入为400 万元
- B.方案A 与方案B 的每股利润无差别点的销售收入为500 万元
- C.方案A 与方案B 的每股利润无差别点的销售收入为600 万元
- D.方案A 与方案B 的每股利润无差别点的销售收入为700 万元
正确答案及解析
正确答案
B
解析
设每股利润无差别点为X,则:{[X×(1-40%)-60-(800×10%+360×12%)]×(1-33%)-200×15%}/50={[X×(1-40%)-60-800×10%]×(1-33%)-200×15%}/(50+30) 得出X=500 万元
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