某市建筑开发项目，基础数据如下。
1.建设投资5000万元，其中含无形资产600万元，资金均衡投入。项目计算期10年，建设期2年，运营期8年。流动资金500万元，由自有资金在运营期初投入。
2.资金来源为银行贷款和项目资本金。贷款总额为2000万元，在建设期内每年均匀投入贷款资金1000万元。贷款年利率为10%。贷款按照等额还本、利息照付方式在项目投产后3年内还清（年末支付）。无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。固定资产残值为230万元，按照直线法在运营期计提折旧。
3.建设项目的资金投入、收入、成本相关数据见下表。
4.企业所得税税率为25%，不考虑可抵扣进项税。
1.计算前5年项目借款还本付息情况，并编制还本付息表。
＜2>.计算项目投产后第1年的利润总额、所得税。
＜3>.计算项目投产后第1年的偿债备付率，分析其清偿能力，并说明还有哪些指标反映项目清偿能力。
＜4>.财务评价人员依据问题2、3的计算结果，做出了项目财务上是否可行的判断，这样做是否恰当?简述理由。
正确答案及解析
正确答案
解析
1.第1年应计利息=（0+1000／2）×10％=50（万元）
第2年应计利息=（1000+50）+1000／2×10％=155（万元）
计算期3～5年每年偿还本金=2205/3=735（万元）
第3年应计利息=2205×10％=220.5（万元）
第4年应计利息=（2205-735）×10％=147（万元）
第5年应计利息=（2205-735-735）×10％=73.5（万元）
表 借款还本付息计算 单位：万元
＜2>.年折旧=（固定资产原值-残值）／折旧年限=[（5000+205-600）-230]／8=546.88万元
年摊销=无形资产费用／摊销年限=600/8=75（万元）
投产后第1年：
总成本费用=经营成本+折旧+摊销+利息支出=2000+546.88+75+220.5=2842.38（万元）
利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用=4000-41-2842.38=1116.62（万元）
所得税=利润总额×所得税率=1116.62×25％=279.15（万元）
＜3>.投产后第1年偿债备付率=（息税折旧摊销前利润-所得税）／当期应还本付息额=（1116.62+546.88+75+220.5-279.15）／（735+220.5）=1.76，偿债备付率高于1，表明具有清偿能力。
反映清偿能力的指标还包括利息备付率。
＜4>.判断不恰当，理由如下：
（1）只算一年的数据（利润和偿债备付率），未计算整个项目计算期相应数据，不能反映整个项目的盈利能力和清偿能力。
（2）只采用静态分析方法，不能反映项目的总体盈利能力和可持续能力。应采用动态分析指标，如财务内部收益率、财务净现值等指标，才能反映该目的总体盈利能力和可持续能力。
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