（2020年真题）甲公司是一家制造业企业，为满足市场需求拟增加一条生产线。该生产线运营期5年，有两个方案可供选择：
方案一：设备购置，预计购置成本200万元，首年年初支付；设备维护、保养等费用每年1万元，年末支付。
方案二：设备租赁。租赁期5年，租赁费每年40万元，年初支付；租赁手续费10万元，在租赁开始日一次付清。租赁公司负责设备的维护，不再另外收费。租赁期内不得撤租，租赁期满时租赁资产所有权转让，转让价格10万元。
5年后该设备变现价值20万元。根据税法相关规定，设备折旧年限6年，净残值率10％，按直线法计提折旧。税后有担保借款利率5％，企业所得税税率25％。已知：（P/F，5％，1）=0.9524；（P/F，5％，2）=0.9070；（P/F，5％，3）=0.8638；（P/F，5％，4）=0.8227；（P/F，5％，5）=0.7835
要求：
（1）计算方案一设备购置的各年现金净流量及总现值（计算过程和结果填入下表）
单位：万元
（2）计算方案二设备租赁的各年现金净流量及总现值（计算过程和结果填入下方表格中）
（3）判断甲公司应该选择哪种方案，简要说明理由。
正确答案及解析
正确答案
解析
（1）
年折旧额＝200×（1－10％）/6＝30（万元）
第5年末的账面价值＝200－30×5＝50（万元）
变现损失抵税＝（50－20）×25％＝7.5（万元）
（2）
计税基础＝40×5＋10＋10＝220（万元）
年折旧额＝220×（1－10％）/6＝33（万元）
年折旧抵税＝33×25％＝8.25（万元）
第5年末的账面价值＝220－33×5＝55（万元）
变现损失抵税＝（55－20）×25％＝8.75（万元）
（3）租赁净现值＝－141.43－（－149.23）＝7.8（万元）
由于租赁净现值大于0，因此应该选择方案二，即进行设备租赁。
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