在某橡胶品种“保险+期货”项目中，胶农向保险公司购买天然橡胶农产品价格险，保险赔付条件为：保险期间标的期货合约收盘价的算术平均值低于目标价格时，保险公司支付差额部分。受政策补贴的支持，胶农仅需要付保费100元/吨。保险公司向某期货经营机构购买场外看跌期权产品进行再保险，以对冲天然橡胶价格下跌带来的风险。据此回答以下问题。
根据案例资料，以下说法正确的是（ ）。
正确答案及解析
正确答案
解析
B项，Delta中性策略规避了标的资产价格波动所带来的风险，并不能完全对冲期权头寸所带来的全部风险。D项，保险产品的目标价格和期权执行价格相对应，期权执行价格决定了期权是实值、平值还是虚值期权。一般来说，实值期权权利金高，投入成本较大，深度虚值的期权保护作用较小，功能性不强，相对来说，距离平值期权不远的虚值期权是比较适合风险管理的，不过该要素需要结合企业预期、投保品种的历史价格水平及波动率等因素综合确定。
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据此回答以下两题。
（2）关于该款结构化产品，以下描述正确的是（ ）。
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- A.该产品相当于嵌入了一个铜期货的看涨期权多头
- B.该产品相当于嵌入了一个铜期货的看涨期权空头
- C.当标的资产价格下跌时，投资者可以获利
- D.当标的资产价格上涨时，投资者可以获利
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某金融机构卖给某线缆企业一份场外看涨期权。为对冲风险，该金融机构发行了一款结 构化产品获得看涨期权的多头头寸，具体条款如下表所示。
据此回答以下两题。
（1）这是一款的（ ）结构化产品。
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- A.嵌入了最低执行价期权（LEPO）
- B.参与型红利证
- C.收益增强型
- D.保本型
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一位德国投资经理持有一份价值为500万美元的美国股票的投资组合。为了对可能的美元贬值进行对冲，该投资经理打算做空美元期货合约进行保值，卖出的期货汇率价格为1.02欧元/美元。两个月内到期。当前的即期汇率为0.974 欧元/美元。一个月后，该投资者的价值变为515万美元，同时即期汇率变为1.1欧元/美元，期货汇率价格变为1.15欧元/美元。
一个月后股票投资组合收益率为（ ）。
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- A.13.3%
- B.14.3%
- C.15.3%
- D.16.3%
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当实值期权在临近到期时，容易产生对冲头寸频繁和大量调整。（ ）
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