某玉米合作社担心未来玉米价格下行，决定向保险公司购买期货价格保险产品，为玉米价格投保。保险产品标的为大连商品交易所玉米C1901合约价格，承保目标价格1800元／吨，保险期为60天，投保数量10000吨，保险赔付条件为：当到期日C1901合约收盘价低于目标价格时，保险公司向合作社赔付差额部分。保费为50元／吨，其中政府补贴40元／吨。保险公司为对冲自身所面临的风险，向某期货经营机构购买场外期权产品。据此回答以下题。
期货经营机构采取Delta中性的风险管理策略对冲场外期权的风险，C1901价格为1800元／吨时，应（ ）手C1901合约。[玉米期货一手=10吨]
- A.买入500
- B.买入5000
- C.卖出500
- D.卖出5000
正确答案及解析
正确答案
C
解析
当C1901价格为1800元／吨时，看跌期权为平值期权，看跌期权Delta值约为-0．5，为保持Delta值中性，期货经营机构应卖出C1901合约：0．5×10000／10=500（手），C1901合约价格如果下跌，卖出数量增加，价格如果上涨，卖出数量减少。
