9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分/蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分/蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分/蒲分耳和290美分/蒲式耳。
（10）假设某债券投资组合的价值是10亿元，久期12.8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至3.2。当前国债期货报价为110，久期6.4。投资经理应（ ）。
- A.卖出国债期货1364万份
- B.卖出国债期货1364份
- C.买入国债期货1364份
- D.买入国债期货1364万份
正确答案及解析
正确答案
B
解析
根据组合久期的计算公式：组合的久期=（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）/初始国债组合的市场价值，可以得到：3.2=（100000×12.8+110×6.4×Q）/100000，题中国债期货报价为110万元，解得国债期货数量Q=-1364份，即卖出国债期货1364份。
