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某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应,其当前市场价值为75万港元,且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时市场利率为6%,恒生指数为15000点,3个月后交割的恒指期货为15200点。交易者认为存在期现套利机会,在买进相应的股票组合的同时,卖出1张恒指期货合约,交易者采用该策略将( )港元。(1点50港元)

  • A.损失7600 
  • B.盈利3800
  • C.损失3800 
  • D.盈利7600

正确答案及解析

正确答案
B
解析

将港元换算为指数点, 75万/50=15000点,5000港元/50=100点;75万港元3个月的资金占用成本为:15000×6%×3/12=225点;1个月后获得可获得2个月本利和为:100+100×6%×2/12=101点。股指期货理论价格=现货价格+资金占用成本-利息收入=15000+225-101=15124点。15200>15124实际期价高于理论价格,即高估,买入股指现货,同时卖出股指期货套利会盈利。盈利为(15200-15124)×1×50= 3800港元。

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