某日本投资者持有一笔人民币资产组合，需要对冲汇率风险。假设市场上没有人民币兑日元的远期合约，该投资者选择3个月期人民币兑美元的远期合约与3个月期美元兑日元远期合约来避险。则该投资者应该( )。
- A.买入人民币兑美元远期合约，买入美元兑日元远期合约
- B.买入人民币兑美元远期合约，卖出美元兑日元远期合约
- C.卖出人民币兑美元远期合约，买入美元兑日元远期合约
- D.卖出人民币兑美元远期合约，卖出美元兑日元远期合约
正确答案及解析
正确答案
D
解析
该日本投资者计算盈亏的本位币是日元，当前持有人民币多头头寸，因此需要持有日元的远期合约空头头寸来对冲风险。市场上没有人民币兑日元的远期合约，因此需要两组货币对的远期合约用来复制出人民币兑日元的远期合约。卖出美元兑日元远期合约+卖出人民币兑美元远期合约=卖出人民币买入日元远期合约。