当以下哪一种情形发生时会出现“随机漫步”？（ ）
- A.股票价格随机地变动但可以预测
- B.股票价格对新的与旧的信息均反应迟缓
- C.未来价格变化与以往价格变化无关
- D.以往信息对于预测未来的价格是有用的
正确答案及解析
正确答案
C
解析
股价“随机漫步”是指股价变动应是随机且不可预测的。股价的随机波动绝非市场非理性的证据，而是明智的投资者先于市场中其他人发现了相关信息并因此而买入或抛售股票的行为的必然结果。如果定价是理性的，则只有新信息能引起价格的变化。因此，随机漫步是价格反映当前所有信息的自然结果。
