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小王以55元的价格买入ABC公司股票，该股票红利分配率为40%，最近一次的收益为每股5元，预计ABC公司所有再投资的股权收益率为20%。假定此时的无风险收益率为8%，市场资产组合的期望收益率为12%，股票的β系数为2。根据案例回答90-95题。
- A.11%
- B.13%
- C.15.5%
- D.16%
正确答案及解析
正确答案
D
解析
预期收益率k=Rf+β*（Rm-Rf）=8%+2*（12%-%）=16%。
g=ROE*(1-b)=20%*(1-40%)=12%。
下一期的股利支付=D0*b*(1+g)=5*40%*(1+12%)=2.24（元）。
股票的内在价值：P=D1/(k-g)=2.24/（16%-12%）=56（元）。
股价=P*(1+g)=56*(1+12%)=62.72（元）。
持有期的收益率=（2.24+62.72-55）/55*100%=18.11%。
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