关于预期收益率、无风险利率、某证券的β值、市场风险溢价四者的关系，下列各项描述正确的是（ ）。
- A.预期收益率=无风险利率-某证券的β值×市场风险溢价
- B.无风险利率=预期收益率+某证券的β值×市场风险溢价
- C.市场风险溢价=无风险利率+某证券的β值×预期收益率
- D.预期收益率=无风险利率+某证券的β值×市场风险溢价
正确答案及解析
正确答案
D
解析
任意证券或组合的期望收益率由两部分构成：一部分是无风险利率rF，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿；另一部分则是[E（rP）-rF]βP，是对承担风险的补偿，通常称为风险溢价。它与承担的风险βP的大小成正比。其中的[E（rP）-rF]代表了对单位风险的补偿，通常称之为风险的价格。
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