在6月1日，某美国进口商预期3个月后需支付进口货款5亿日元，目前的即期市场汇率为USD／JPY=146．70，期货市场汇率为JPY／USD=0．006835，该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多的美元来兑换成日元，就在CME外汇期货市场买入40手9月到期的日元期货合约，进行多头套期保值，每手日元期货合约代表1250万日元。9月1日，即期市场汇率为USD／JPY=142．35，期货市场汇率为JPY／USD=0．007030，该进口商进行套期保值，结果为（ ）。
- A.亏损6653美元
- B.盈利6653美元
- C.亏损3320美元
- D.盈利3320美元
正确答案及解析
正确答案
A
解析
该进口商进行的是外汇期货多头套期保值。6月1日：即期市场：即期汇率USD／JPY＝146．70，则5亿日元价值为：500000000÷146．70＝3408316（美元）。期货市场：买入40手9月到期合约，成交价为：0．006835÷0．000001＝6835点。9月1日：即期市场：从即期市场买入5亿日元，需付出美元为：500000000÷142．35＝3512469（美元），比6月1日多支付：3512469－3408316=104153（美元），即成本增加104153美元。期货市场：卖出40手9月到期合约平仓，成交价为：0．007030÷0．000001=7030点，共获利：7030－6835＝195点，每点代表12．5美元，共盈利：195×12．5×40=97500（美元）即期市场成本的增加与期货市场的盈利，相互抵消后亏损：104153－97500=6653（美元）。
