（1）某公司2019年12月31日资产负债表简表如下：
单位：万元
（2）2019年利润表简表如下：
单位：万元
（3）假设该公司股票属于固定成长股票，股利固定增长率为4%。该公司2019年年末每股现金股利为0.20元，年末普通股股数为100万股。该公司股票的β系数为1.2，市场组合的收益率为12%，无风险收益率为2%。
（4）该公司2019年经营性现金流入1360万元，经营性现金流出1310万元。
要求：
（1）计算该公司2019年年末的流动比率、速动比率、现金比率、权益乘数和利息保障倍数；
（2）计算该公司2019年应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率；
（3）计算该公司2019年净资产收益率和所有者权益增长率；
（4）计算该公司2020年经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；
（5）计算该股票的必要收益率和2019年12月31日的每股价值；
（6）假设2019年12月31日该股票的市场价格为18元/股，计算2019年年末该公司股票的市盈率、每股净资产和市净率；
（7）计算该公司2019年营业现金比率和净收益营运指数（非经营净收益为-15万元）
正确答案及解析
正确答案
正确
解析
（1）2019年末流动比率=715÷327=2.19
速动比率=（715-255）÷327=1.41
现金比率=（225+40）÷327=0.81
权益乘数=1965÷1080=1.82
利息保障倍数=（200+20）÷20=11
（2）应收账款周转率=2000÷[（202.5+195）/2]=10.06（次）
存货周转率=1400÷[（240+255）/2]=5.66（次）
总资产周转率=2000÷[（1837.5+1965）/2]=1.05（次）
（3）净资产收益率=150÷[（1072.5+1080）/2]=13.94%
所有者权益增长率=（1080-1072.5）÷1072.5=0.7%
（4）固定经营成本费用=三项期间费用合计-利息费用=200-20=180（万元）
经营杠杆系数=（220+180）÷220=1.82
财务杠杆系数=220÷（220-20）=1.1
总杠杆系数=1.82×1.1=2.0
（5）股票的必要收益率=2%+1.2×（12%-2%）=14%
2018年12月31日的每股价值=0.2×（1+4%）÷（14%-4%）=2.08（元）
（6）每股收益=150÷100=1.5（元）
市盈率=18÷1.5=12
每股净资产=1080÷100=10.8（元）
市净率=18÷10.8=1.67
（7）经营活动现金流量净额=1360-1310=50（万元）
营业现金比率=50/2000=0.025
经营净收益=净利润-非经营净收益=150-（-15）=165（万元）
净收益营运指数=经营净收益/净利润=165/150=1.1。
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