甲公司是上市公司，已知2011年实现净利润1200万元，平均总资产为10000万元，根据平均数计算的权益乘数为1.5。2012年净利润比2011年增长了25%，平均总资产没有变化，但是用平均数计算的权益乘数变为1.59。
（1）分别计算甲公司2011年和2012年的净资产收益率；
（2）结合差额分析法依次分析2012年的总资产净利率、权益乘数对净资产收益率的影响
正确答案及解析
正确答案
错误
解析
（1）2011年：
总资产净利率＝（1200/10000）×100%＝12%
净资产收益率＝12%×1.5＝18%（1分）
2012年：
总资产净利率＝[1200×（1＋25%）/10000]×100%＝15%
净资产收益率＝15%×1.59＝23.85%（1分）
（2）净资产收益率变动额＝23.85%－18%＝5.85%（1分）
由于总资产净利率提高对净资产收益率的影响：（15%－12%）×1.5＝4.5%（1分）
由于权益乘数提高对净资产收益率的影响：15%×（1.59－1.5）＝1.35%（1分）
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