甲公司适用的企业所得税税率为25％，该公司要求的最低收益率为10％，公司拟对正在使用的一台旧设备予以更新。
其他资料如下表所示。
要求：
(1)计算与购置新设备相关的下列指标：
①税后年付现成本；
②每年折旧抵税；
③残值变价收入；
④残值净收益纳税；
⑤第1～7年现金净流量(NCF1～7)和第8年现金净流量(NCF8)；
⑥年金成本。
(2)计算与继续使用旧设备相关的下列指标：
①目前账面价值；
②目前资产报废损益；
③目前资产报废损益对所得税的影响；
④残值报废损失减税；
⑤第0年现金净流量(NCF0)、第1～3年现金净流量(NCF1～3)和第4年现金净流量(NCF4)；
⑥年金成本。
(3)做出固定资产是否更新的决策，并说明理由。
正确答案及解析
正确答案
错误
解析
(1)
①税后年付现成本=1800×(1-25％)=1350(万元)
②每年折旧抵税=675×25％=168．75(万元)
③残值变价收入=750万元
④残值净收益纳税=(750-600)×25％=37．5(万元)
⑤NCF1～7=-1350+168．75=-1181．25(万元)
NCF8=-1181．25+750-37．5=-468．75(万元)
⑥NPV=-6000-1181．25×(P／A，10％，7)-468．75×(P／F，10％，8)
=-6000-1181．25×4．8684-468．75×0．4665
=-11969．47(万元)
年金成本=11969．47／(P／A，10％，8)=11969．47／5．3349=2243．62(万元)
(2)
①目前账面价值=5000-562．5×4=2750(万元)
②目前资产报废损失=2750-2000=750(万元)
③目前资产报废损失抵税=750×25％=187．5(万元)
④残值报废损失减税=(500-450)×25％=12．5(万元)
⑤NCF0=-2000-187．5=-2187．5(万元)
NCF1～3=-2500×(1-25％)+562．5×25％=-1734．38(万元)
NCF4=-1734．38+450+12．5=-1271．88(万元)
NPV=-2187．5-1734．38×(P／A，10％，3)-1271．88×(P／F，10％，4)
=-2187．5-1734．38×2．4869-1271．88×0．6830
=-7369．42(万元)
⑥年金成本=7369．42／(P／A，10％，4)
=7369．42／3．1699
=2324．81(万元)
(3)因为继续使用旧设备的年金成本大于使用新设备的年金成本，所以应选择购置新设备。
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