（2018年）某公司拟用2000万元进行证券投资，其中A公司股票1200万元，B公司债券800万元。其他有关资料如下：
（1）目前无风险收益率为6%，市场平均收益率为16%，A公司股票的β系数为1.2。
（2）A公司当前每股市价为12元，预计未来每年的每股股利均为2.7元/股。
（3）B公司债券的必要收益率为7%。
要求：
（1）利用资本资产定价模型计算A公司股票的必要收益率。
（2）计算A公司股票的价值，并据以判断A公司的股票是否值得购买。
（3）计算该公司证券投资组合的必要收益率。
正确答案及解析
正确答案
错误
解析
（1）A公司股票的必要收益率＝6%＋1.2×（16%－6%）＝18%
（2）A公司股票价值＝2.7/18%＝15（元）
由于股票价值15元高于股票市场价格12元，所以该股票值得购买。
（3）该公司证券投资组合的必要收益率＝18%×1200/2000＋7%×800/2000＝13.6%
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