某公司的本年税后净利润为 2000万元，财务费用的利息为 500万元，营业外收支净额为 300万元，假设没有其他非经营收益。公司所有者权益为 10000万元，产权比率为 1，债务的利息率为 5%，无风险利率为 4%，股票市场风险溢价率为 3%，该公司股票的风险是市场平均风险的 1.5倍，公司的所得税率为 25%。
要求：
（ 1）计算股权资本成本。
（ 2）计算加权平均资本成本。
（ 3）计算税后营业利润。
（ 4）计算经济增加值。
（ 5）分析经营者对企业价值的影响。
正确答案及解析
正确答案
错误
解析
（ 1）股权资本成本 =4%+1.5×3%=8.5%
（ 2）加权平均资本成本 =5%×（ 1-25%）× 50%+8.5%×50%=6.13%
（ 3）税后营业利润 =2000+500×（ 1-25%） -300×（ 1-25%） =2150（万元）
（ 4）计算经济增加值 =2150-20000×6.13%=924（万元）
（ 5）因为经济增加值大于 0，所以表明经营者在为企业创造价值。
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