D公司是专门销售甲产品的批发商。为促进销售，目前公司拟研究改进信用政策。相关资料如下：
（ 1）该公司目前（ 2020年）的年销售量为 60000件，平均存货量 1000件。该产品单位售价 100元，单位进货成本 50元。
（ 2）该公司目前采用的信用政策是 2/30， n/60。按总销售量计算， 30%的客户在第 30天付款， 50%的客户在第 60天付款，其余 20%的客户平均逾期 30天付款，全年收账费用为逾期账款的 2%。
（ 3）为提升销售量并缩短平均收现期， 2021年公司计划加大现金折扣力度和收款力度，将信用政策变更为 5/10， 3/30， n/60，同时将全年收账费用占逾期账款的比例提高到 5%。采取这两项措施后，预期销售量将增加 10%。按总销售量计算，预计 20%的客户在第 10天付款， 40%的客户在第 30天付款， 35%的客户在第 60天付款，其余客户平均逾期 20天付款。此外，为适应销售的增长，保证及时供货， 2021年的平均存货量提高到 1200件。除上述各项变动外，其他数据维持 2020年的水平不变。
（ 4）假设等风险投资必要报酬率为 10%，一年按 360天计算。
要求：
（ 1）计算改变信用政策前的平均收现期、应收账款应计利息、存货应计利息、现金折扣成本及收账费用。
（ 2）计算改变信用政策后的平均收现期、应收账款应计利息、存货应计利息、现金折扣成本及收账费用。
（ 3）计算改变信用政策变化后的税前损益增加额，并判断 D公司是否应该实施新的信用政策。
正确答案及解析
正确答案
解析
（ 1）改变信用政策前：
平均收现期 =30× 30%+50%× 60+20%×（ 30+60） =57（天）
应收账款应计利息 =60000× 100/360× 57× 50%× 10%=47500（元）
存货应计利息 =1000× 50× 10%=5000（元）
现金折扣成本 =60000× 100× 30%× 2%=36000（元）
收账费用 =60000× 100× 20%× 2%=24000（元）
（ 2）改变信用政策后：
平均收现期 =10× 20%+40%× 30+35%× 60+5%×（ 20+60） =39（天）
应收账款应计利息 =60000×（ 1+10%）× 100/360× 39× 50%× 10%=35750（元）
存货应计利息 =1200× 50× 10%=6000（元）
现金折扣成本 =60000×（ 1+10%）× 100× 20%× 5%+60000×（ 1+10%）× 100× 40%× 3%
=145200（元）
收账费用 =60000×（ 1+10%）× 100× 5%× 5%=16500（元）
（ 3）销售收入增加额 =60000× 10%× 100=600000（元）
进货成本增加额 =60000× 10%× 50=300000（元）
收账费用增加额 =16500-24000=-7500（元）
应收账款应计利息增加额 =35750-47500=-11750（元）
存货应计利息增加额 =6000-5000=1000（元）
现金折扣成本增加额 =145200-36000=109200（元）
改变信用政策后的税前损益增加 =销售收入增加额 -进货成本增加额 -收账费用增加额 -应收账款应计利息增加额 -存货应计利息增加额 -现金折扣成本增加额 =600000-300000-（ -7500） -（ -11750） -1000-109200=209050（元）
由于改变信用政策后增加的税前损益大于零，所以， D公司应该实施新的信用政策。
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甲公司是一家生产商，公司适用的所得税税率为25%，相关资料如下。
资料一：甲公司2019年相关财务数据如下表所示，假设甲公司成本性态不变，现有债务利息水平不变。
资料二：甲公司计划2020年推出一款新型产品，产品生产所需要的设备可以使用原有的旧设备，也可以购置新设备。新旧设备相关资料如下表所示：
假设甲公司要求的最低报酬率为10%。
资料三：若购置新设备，为了满足购置新设备的资金需求，甲公司设计了两个筹资方案,第一个方案是向银行借款筹集资金3000万元，年利率为8%，同时发行优先股3000万元，股息率9%；第二个方案是发行普通股1000万股，每股发行价6元，甲公司2020年年初普通股股数为3000万股。
资料四：若生产该新产品需要利用一种零件，每年生产新产品需要零件20000件，外购成本每件120元，企业已有的生产车间有能力制造这种零件，自制零件的单位相关成本资料如下表所示：
如果公司现在具备足够的剩余生产能力，但剩余生产能力可以转移用于加工其他产品，每年可以节省外购成本40000元。
要求：
（1）根据资料一，计算甲公司的下列指标：①营运资本；②产权比率；③边际贡献率；④保本销售额。
（2）根据资料一，计算经营杠杆系数和财务杠杆系数。
（3）根据资料二，计算继续使用旧设备和购置新设备的平均年成本，并替公司进行决策。
（4）根据资料一和资料三，计算两个筹资方案的每股收益无差别点息税前利润。
（5）根据资料一和资料三，若公司选择方案一筹资，计算当息税前利润达到每股收益无差别点时的财务杠杆系数。
（6）根据资料四，判断公司应选择外购零部件还是自制零部件。
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A公司采用配股的方式进行融资。2020年3月25日为配股的股权登记日，以公司2019年12月31日总股数1000000股为基数，拟每10股配1股。3月25日公司股票收盘价为8元/股，配股价格为6.8元/股。
假定在分析中不考虑新募集资金投资产生净现值引起的企业价值变化。
要求：
（1）所有股东均参与配股的情况下，计算配股的除权参考价（计算结果保留小数点后四位）。
（2）所有股东均参与配股的情况下，计算每股股票配股权的价值（计算结果保留小数点后四位）。
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甲公司是一家机械制造企业，只生产销售一种产品，生产过程分为两个步骤，第一步骤产出的半成品直接转入第二步骤继续加工，每2件半成品加工成1件产成品，产品成本计算采用平行结转分步法，月末完工产品和在产品之间采用约当产量法（假设在产品存货发出采用加权平均法）分配生产成本。
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要求：
（1）编制第一、二步骤成本计算单（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
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D股票当前市价为25.00元/股，市场上有以该股票为标的资产的期权交易，有关资料如下：
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要求：
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甲酒店想加盟另一个叫阳光酒店的项目，期限8年，相关事项如下：
（1）初始加盟保证金10万元，初始加盟保证金一次收取，合同结束时归还本金（无利息）；
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（3）每年特许经营费按酒店收入的6.5%上缴，加盟后每年年末支付；
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（5）甲酒店需要在项目初始投入600万元的装修费用，按税法规定可按8年平均摊销；
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要求：
（1）计算加盟酒店的年固定成本总额和单位变动成本。
（2）计算酒店的盈亏平衡点入住率、安全边际率和年息税前利润。
（3）若每间客房定价下调10%，其他影响因素不变，计算息税前利润对单价的敏感系数。
（4）若决定每间客房定价下调10%，其他影响因素不变，求解此时酒店的盈亏平衡点入住率，以及为了维持目前息税前利润水平，酒店的平均入住率应提高到多少？
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